Ⅰ. 최근 국내외 금융시장동향

1. 총괄

□ 최근 국내금융시장은 대내외 리스크 요인에도 불구하고, 주가·환율·금리 등 주요 시장지표들이 전반적으로 안정되면서 양호한 흐름을 이어가는 중

◦ 외부적으로는 10.1일부터 美 연방정부가 17년만에 셧다운(부분적 업무정지)에 돌입했으나 장기화될 가능성은 높지 않은 상황

◦ 일본의 소비세 인상안 발표(現 5% → ’14.4월 8% → ’15.10월 10%) 영향 및 이태리 정국불안 등도 금융시장의 불확실성을 확대하고 있으나, 美 출구전략에 비해 상대적으로 영향이 제한적일 가능성

□ 내부적으로는 동양그룹 주요 계열사들의 법정관리 신청에 따라 회사채 투자심리 위축 등 일부 우려가 제기되고 있으나,

◦ 회사채 금리는 전반적으로 안정적인 모습을 보이고 있는 상황

□ 다만, 美 연준의 통화정책 불확실성이 여전한 가운데, 美 의회의 재정관련 협상 난항에 따라 글로벌 시장이 급변동할 가능성 상존

◦ 특히, 일부 대기업 부실로 인해 투자심리가 다소 위축된 상황에서 글로벌 악재가 시장불안으로 이어지지 않도록 국내외 경제 상황을 더욱 철저히 점검하고 적기에 대응할 계획

2. 국제금융시장 동향

◇ 국제금융시장은 연준의 통화정책 불확실성이 지속되는 가운데, 美 예산안 및 부채한도 협상 난항 등으로 다소 불안한 모습

□ (주가) 글로벌 증시는 9월 美 FOMC의 기존정책 유지 결정* 이후 일시적으로 상승세를 보였으나, 이후 부진한 흐름

* 美 연준은 9월 FOMC에서 시장의 일반적인 예상과 달리 매월 850억불의(국채 450억불, MBS 400억불) 자산매입 규모를 유지하기로 결정

ㅇ 특히, 최근들어 연준의 양적완화 축소 시점에 대한 불확실성에 더하여 美 재정관련 이슈* 등이 부각되면서 하락세

* 美 정치권의 14년도 예산안 및 부채한도 협상 난항으로 美 연방정부 부분적 업무정지 및 디폴트 발생 가능성 대두(10.1일 美 연방정부는 부분적 업무정지에 돌입)

□ (환율) 연준의 양적완화 규모 지속 결정 및 美 정부의 재정관련 불확실성 등으로 달러화는 주요통화 대비 혼조세

ㅇ 인도 등 취약 신흥국들의 통화가치는 양적완화 축소 우려 등으로 급락하다, 9월 FOMC 이후 소폭 반등

□ (금리) 美 국채금리는 연준의 양적완화 축소 우려감으로 큰 폭 상승(9.5일, 2.99%로 ‘11.7월 이후 최고치)하다 9월 FOMC 이후 하락

ㅇ 신흥국 스프레드(EMBI) 역시 美 양적완화 축소 우려 부각으로 큰 폭 상승 후, 9월 FOMC 이후 하락했으나 최근 재상승

□ (원자재) 원자재 가격은 美·유럽 경기의 완만한 회복세 등으로 상승세를 보이다, 최근 美 예산안 관련 불확실성 등으로 하락 반전

ㅇ 특히, 국제유가는 시리아 사태에 따른 지정학적 리스크 확대로 급상승* 후, 외교적인 해결 가능성 등으로 하락

* 9.8일 WTI는 '11.5월이후 최고치 경신, 9.1일 Dubai油는 올해 2월 이후 최고치 경신

□ (글로벌 자금) 8월 美 양적완화 축소 우려감 등으로 주식 및 채권형 펀드에서 유출되던 글로벌 자금은 9월들어 진정세

* 9.25일 기준

3. 국내금융시장 동향

◇ 국내금융시장은 글로벌 시장 불안에도 불구하고 견조한 기초체력을 바탕으로 여타 신흥국에 비해 상대적으로 안정된 모습

□ (주식) 주가지수는 우리경제의 양호한 펀더멘털 등으로 외국인 매수세가 지속*되면서 여타 신흥국들과 달리 안정적

* 외국인은 8.23일 이후 25영업일 연속 국내 주식을 순매수(9.3조원 순매수)

ㅇ 8월 양적완화 축소 우려에 1,800p대까지 하락하던 KOSPI는 9월들어 2,000p를 돌파한 후 최근 2,000p 내외를 유지 중

□ (외환) 원/달러 환율은 8월이후 지속 하락하며 글로벌 시장 불안 등에도 불구하고 여타 신흥국들과 달리 강세 시현

* 일부 취약한 신흥국과 달리 우리경제는 19개월 연속 경상수지 흑자 기록

ㅇ 원/100엔 환율 역시 큰 변동 없이 하락하며 원화 강세 지속

□ (외국인 자금) ‘13년중 주식 0.7조원 순유입, 채권 7.4조원 순유입

ㅇ 주식자금은 7월 순매수 전환 이후 매수세가 강화, 채권자금은 8월이후 순유출 전환됐으나 연중으로는 순유입을 유지 중

□ (채권) 국고채 금리는 美 양적완화 축소 우려에 따른 글로벌 금리 급등 영향 등으로 상승하다, 9월 FOMC 이후 안정세 지속

ㅇ 회사채 금리 역시 정부대책 발표*(7.8일) 이후 전반적으로 안정세를 보이는 가운데 국고채와의 스프레드는 9월들어 소폭 상승

* 회사채시장 대책 발표 이후 회사채(3년) AA-는 △20bp 하락 BBB-는 △14bp 하락

ㅇ 다만, 회사채 시장의 양극화가 지속되는 가운데 최근 동양그룹 사태* 등의 영향으로 양극화 현상이 다소 심화될 소지

* 동양그룹 주요 계열사 5개사((주)동양, 동양인터네셔널, 동양레저, 동양시멘트, 동양네트웍스) 법정관리 신청

- AA등급 이상 회사채는 올해 들어 순발행을 지속하는 반면, A등급 및 BBB등급 이하 회사채는 순상환되는 모습

□ (CDS) 韓 CDS 프리미엄은 8월이후 하락하여 80bp 내외를 유지하면서 中보다 양호한 수준을 지속

* CDS(bp, 12말 → 13.8말 → 10.1일) : 日(82 → 71 → 62) 中(66 → 108 → 86)

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