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[보도자료] 공매도 부분재개 이후(5.3일~9.17일) 개인투자자 공매도 동향 및 접근성 제고방안
2021-09-23 조회수 : 11933
담당부서자본시장과 담당자장원석 사무관 연락처02-2100-2654

 


공매도 부분재개(5.3) 당시 개인투자자의 공매도 접근성개선하였으며, 이후 원활하게 정착되고 있습니다.

 

 ㅇ 개인대주서비스를 제공하는 증권사는 종전 6개사에서 19개사 확대되었으며,

 

 ㅇ 21년 기준 개인투자자 일평균 공매도 거래대금은 전년 대비 약 41% 증가(78억원110억원)하였습니다.

 

금융위원회는 공매도에 대한 투자자 접근성을 높일 수 있도록 금년 말까지 제도를 보완·개선 나갈 예정입니다.

 

 ㅇ 개인대주서비스를 제공하는 증권사는 신용융자를 취급하는 전 증권사(28개사)로 확대됩니다.

 

 ㅇ 개인대주제도 차입기간은 현행 60일에서 90일로 늘어나고, 만기 연장도 가능하도록 하겠습니다.




1

 

공매도 부분재개 이후 동향

 

공매도 재개 이후(5.3~9.17, 97영업일), 일평균 공매도 거래대금은 5,730억원으로 ‘20(1.2~3.13) 대비 약 12% 감소하였습니다.

 

 * 일평균 공매도(억원) : (’18) 5,301 (‘19) 4,207 (’20) 6,542 (’21.5~9.17) 5,730

 

최근 주식시장 거래대금이 크게 확대*된 점을 감안해 보면, 총거래대금 대비 공매도 비중**은 이전의 절반수준에 불과합니다.

 

  * 일평균 거래대금(조원) : (’18) 11.5 (‘19) 9.3 (’20.1~3) 13.7 (’21.5~9.17) 26.5

 ** 공매도 거래비중(%) : (’18) 4.6 (‘19) 4.5 (’20.1~3) 4.8 (‘21.5~9.17) 2.2

 

투자자별로 보면, 외국인과 개인투자자 공매도 거래대금이 증가한 반면, 기관의 공매도 거래대금감소하였습니다.

 

외국인의 일평균 공매도 대금은 전년대비 21% 증가하였으나, 외국인 총거래대금 대비 공매도 비중은 감소*하였고,

 

 * 외국인 거래대금 대비 공매도 대금 비중 : (’20.1.2~3.13) 13.0% (‘21.5.3~9.17) 10.5%

 

기관의 일평균 공매도 대금은 개편된 시장조성자 제도시행*(‘21.4) 등에 따라**으로 절반 이상 감소(2,860억원1,264억원)하였습니다.

 

  * 미니코스피200 선물·옵션 시장조성자의 주식시장 공매도 금지, 저유동성 종목 위주로 시장조성실시, 주식시장조성자 업틱룰 적용 등

 ** 일평균 시장조성자 공매도 : (’19~’20.3.13) 1,045억원 (’21.5.3~9.17) 403억원

 

< 투자자별 일평균 공매도 거래대금·비중 현황(억원) >

구 분

외국인

기관

개인

합계*

‘18

공매도(A)

3,564(67.2%)

1,692(31.9%)

45(0.8%)

5,301(100%)

총매도(B)

22,454

16,319

74,696

114,742

비중(A/B)

15.9%

10.4%

0.1%

4.6%

‘19

공매도(A)

2,641(62.8%)

1,518(36.1%)

48(1.1%)

4,207(100%)

총매도(B)

18,361

13,531

60,335

92,992

비중(A/B)

14.4%

11.2%

0.1%

4.5%

‘20

(’20.1.1~3.13)

공매도(A)

3,604(55.1%)

2,860(43.7%)

78(1.2%)

6,542(100%)

총매도(B)

27,679

21,227

87,163

137,247

비중(A/B)

13.0%

13.5%

0.1%

4.8%

‘21

(’21.5.3~9.17)

공매도(A)

4,357(76.0%)

1,264(22.1%)

110(1.9%)

5,730(100%)

총매도(B)

41,389

28,252

192,758

264,936

비중(A/B)

10.5%

4.5%

0.1%

2.2%

* 합계에는 기타(일반법인) 포함



2

 

개인투자자 공매도 동향 및 특징

 

공매도 재개 이후 개인투자자일평균 공매도 거래대금110억원(코스피 79억원, 코스닥 31억원) 수준입니다.

 

이는 전년 대비 41%(78억원110억원) 증가한 수치이며,

 

공매도 대금에서 개인투자자 공매도 대금 차지하는 비중 ‘201.2%에서 ’211.9%로 상승했습니다.

 

 ※ 개인공매도 비중(%) : (‘18) 0.8 (’19) 1.1 (’20.1~3) 1.2 (‘21.5~9.17) 1.9

 

개인 공매도 거래대금 상위 10개 종목외국인·기관을 포함한 시장 전체의 공매도 패턴과 대체로 유사한 모습을 보였습니다.

 

공매도 상위종목은 개인투자자와 시장 전체 모두 대형주 위주 이루어졌으며, 



종목별 공매도 대금과 주가 간 유의미한 관계는 발견되지 않았습니다.

 

< 코스피200 공매도 대금 상위 10개 종목(5.3~9.17 누적, 억원, %) >

개인투자자

 

시장 전체

순위

종목

(시총순위**)

공매도

대금

변동률*

순위

종목

(시총순위**)

공매도

대금

변동률*

1

카카오(6)

541

5.3

1

카카오(6)

20,860

5.3

2

HMM(27)

391

1.7

2

삼성전자(1)

19,398

5.3

3

SK바이오사이언스(22)

317

79.3

3

HMM(27)

18,369

1.7

4

삼성바이오로직스(4)

267

16.0

4

SK하이닉스(2)

14,208

16.4

 

5

SK이노베이션(18)

251

11.3

5

LG화학(8)

13,012

24.8

 

6

SK케미칼(106)

178

8.1

6

두산중공업(37)

12,574

55.2

 

7

NAVER(3)

173

12.1

7

LG디스플레이(53)

10,981

17.7

 

8

삼성엔지니어링(66)

153

56.8

8

SK이노베이션(18)

10,149

11.3

 

9

LG화학(8)

149

24.8

9

삼성SDI(7)

9,095

10.9

10

삼성SDI(7)

129

10.9

10

엔씨소프트(33)

8,457

29.3

* 변동률은 4.30일 종가 대비 9.17일 종가 기준   ** 9.17일 종가 기준


시장 전체를 기준으로 공매도 비율(공매도대금/총매도대금)과 주가성과(등락률) 유의미한 관계발견되지 않았으며,

 

개인투자자의 경우도 시장 전체의 패턴과 유사하게 공매도 비율과 주가등락률 간 규칙적인 관계는 없었습니다.

 

< 개인 일평균 공매도대금 추이 >

< [개인/전체 공매도 비율과 주가성과 >

개인 일평균 공매도대금 추이

 

개인/전체 공매도 비율과 주가성과

* 지수등락률 : KOSPI200지수 전일 대비 등락률

공매도비율 : 주체별 KOSPI200 공매도/전체 매도대금

 

개인투자자의 공매도는 증권유관기관과 증권사의 협조하에 원활하게 이루어지고 있습니다.

 

‘21.9월 현재 개인대주서비스를 제공하는 증권사 수는 기존 6개사에서 19개사로 크게 증가하였으며,

 

- 공매도가 허용되는 코스피200 및 코스닥150 337종목*, 2.4조원규모대여물량(5.3~9.17, 기간평균)을 확보하였습니다.

 

 * 권리발생(주식매수청구권 등), 신용거래불가, 거래정지 등 종목은 대주가능종목에서 제외

 

대주잔고는 공매도 재개 초반 지속적으로 증가하다가 점차 안정화 되어 9.17일 현재 448억원 수준입니다.

 

- 개인대주를 이용하는 투자자의 평균 상환기간은 9.0*기관·외국인 대비 짧게** 나타나고 있습니다.

 

  * 개인투자자의 9.0일 이내 대주 상환비중은 75%

 ** 주식대차거래 평균 상환기간(, 예탁결제원 ‘20년 기준) : (기관) 64.8, (외국인) 75.1


< 개인대주 잔고추이 >

 

< 개인투자자 평균 상환기간 >

개인대주 잔고추이

 

기간

비중(%)

기간

비중(%)

당일상환

26.7

21~30

4.7

1~5

37.1

31~40

2.7

6~10

12.4

41~50

2.0

11~20

9.9

51일 초과

4.5



3

 

종합평가 및 향후계획

 

공매도에 대한 개인투자자 관심이 지속적으로 증가하면서, 공매도가 개인투자자투자기법 중 하나로 자리를 잡아가고 있습니다.

 

공매도 사전교육 이수자는 5.32.2만명에서 9.17일 현재 4.2만명으로 증가하였고, 투자경험 누적으로 투자한도*가 상향된 투자자수도 공매도 재개일 이후 5천명이 되었습니다.

 

 * (1단계) 3천만원 (2단계) 7천만원 (3단계) 제한없음

 

일부 시장전문가는 주가 혼조세 속에서 (short) 포지션을 투자전략으로 활용하는 개인투자자가 증가하였다고 평가하고 있습니다.

 

금융당국개인투자자공매도 투자 접근성을 확대해 나가기 위한 제도개선을 지속해 나가겠습니다.

 

현재 19개사가 제공중인 개인대주서비스를 연내에 신용융자를 취급하는 28개 증권사 모두확대하고,

 

증권금융의 실시간 대주 통합거래시스템*(연내 구축)을 통해 대주재원을 보다 효율적으로 활용할 예정입니다.

 

 * (현행) 증권금융이 대주물량을 증권사에 사전배분 함에 따라 증권사별로 물량 과부족이 나타나는 문제점 발생 (개선) 시스템을 통해 실시간으로 대주물량을 배분함으로써 과부족 현상을 해소하는 등 효율적으로 대주물량 활용

 

아울러, 개인대주제도를 이용하는 투자자의 주식 차입기간현재 60일에서 90+α확대하겠습니다.

 

개인대주제도의 차입기간은 현재 60로 설정되어 있어, 이를 연장하고자 하는 투자자는 만기일에 상환 후 재대여해야 하지만,

 

 ※ 현재는 한정된 대주물량 하에서 가급적 많은 투자자에게 공매도 투자기회를 제공하기 위해 증권금융과 증권사는 대주 차입기간을 (60×1)로 설정

 

올해 11.1일 차입분부터 차입기간을 90일로 연장할 예정이며,

 

- 만기도래시 추가적인 만기연장*도 가능하게 됩니다.(60×190×n)

 

 * 다만, 만기일에 일시적인 주가 급등 등으로 증권금융이 주식물량을 확보하지 못하거나 이미 물량이 소진된 예외적인 경우에는 만기연장이 불가할 수 있음(투자자는 만기 4영업일 전부터 만기연장 신청 및 가능여부 확인가능)

 ※ 증권사별로 서비스 여부·시점은 다를 수 있음

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