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99.1/4분기 자금순환분석

장 관

 

금융정책과 T:503-9242

 

 ◇ 信用梗塞이 완화되면서 금융부분의 기업, 개인에 대한 자금공급이 확대되는 등 金融仲介機能이

     점차 회복

 

   ㅇ 기업은 주식 및 CP발행을 통한 자금조달을 확대하여 수익증권등 금융자산에 투자

 

   ㅇ 가계는 소비회복으로 자금조달이 확대되면서 자금잉여규모 축소

 

 ◇ 기업부채는 CP발행 증가의 영향으로 전년말비 34조원 증가

 

1. 主要 特徵

 

 가. 企業部門의 資金調達 및 運用規模 增加

 

   □ 자금조달 : △9.3조원(98.4/4) → +39.6조원(99.1/4)

 

    ㅇ 간접금융(8.2조원)보다 CP(20.8조원) 및 주식(6조원) 등 직접금융을 통한 자금조달 급증

 

   □ 자금운용 : △11.4조원(98.4/4) → +22.8조원(99.1/4)

 

    ㅇ 수익증권(+9.9조원) 등 금융자산 보유 증가

 

   □ 자금부족(조달-운용) : 2.1조원(98.4/4) → 16.8조원(99.1/4)

 

    ㅇ 전년동기(15.8조원)와 비슷한 수준이며, 외환위기 이전인 97.1/4분기(21.9조원)보다는 낮은

        수준

 

나. 個人部門의 資金剩餘規模 縮小

 

   □ 자금조달 : △5.8조원(98.4/4) → 0.5조원(99.1/4)

 

    ㅇ 은행의 대출확대 노력 및 소비심리 회복으로 증가

 

   □ 자금운용 : 1.1조원(98.4/4) → 1.6조원(99.1/4)

 

    ㅇ 저축성 예금(8.1조원) 및 유가증권 매입(9.6조원) 확대

 

   □ 자금잉여(운용-조달) : 1.7조원(98.4/4) → 1.5조원(99.1/4)

 

 다. 政府部門의 資金剩餘規模 擴大

 

   □ 자금잉여 : 0.1조원(98.4/4) → 4.6조원(99.1/4)

 

    ㅇ 자금조달(9.6→9.2조원)는 비슷한 수준이나 예산집행이 본격화되지 않아 정부당좌예금 등

        운용규모(9.7→13.8조원)가 증가

 

 라. 金融部門의 仲介機能 回復

 

   □ 비금융부문에 대한 자금공급 : 0.7조원 → 41.4조원

                                               (금융부문 자금공급 증감, 조원)

 

1998.1/4

 2/4

  3/4

4/4

  1999.1/4

  자금공급액

  20.7

  -2.6

  21.4

0.7

41.4

   대 출 금

   2.3

 -11.2

  -7.4

-14.8

  12.1

   유가증권1)

  18.4

   8.6

  28.8

15.5

29.3

      1) 주식 제외

 

 마. 비금융부문(가계, 기업, 정부)의 부채 증가

 

   □ 기업부문부채가 큰 폭 증가 : 777.9조원(98말) → 811.8조원(99.3말)

                                                                            (조원)

 

1998.3말

6말

9말

12말

1999.3말

비금융부문부채

  1,133.3

1,125.4

 1,144.1

 1,115.5

1,159.4

 기업부문

  792.5

  788.7

  810.9

  777.9

 811.8

 개인부문

   289.5

   283.4

  274.6

  271.1

 271.7

 정부부문

   51.4

   53.3

   58.6

   66.5

  76.0

 

2. 評 價

 

 □ 金融仲介機能의 正常化

 

  ㅇ 금융기관의 기업, 가계, 정부에 대한 자금공급이 98.1/4분기보다 2배이상 증가

 

 □ 기업은 조달자금을 投資보다는 재테크로 활용

 

  ㅇ 경기회복으로 기업자금수요가 증가(자금부족 확대)하고는 있으나 조달자금의 상당부분을

      금융자산으로 운용

                                                                            (조원)

 

97.1/4

98.1/4

2/4

3/4

4/4

99.1/4

자금조달

40.4

8.2

1.0

28.4

-9.3

39.6

자금운용

16.0

-7.5

-2.6

19.6

-11.4

22.8

기업자금부족액

24.4

15.8

3.6

8.8

2.1

16.8

 

 

 □ 家計의 자금잉여규모 축소로 금년중 저축율 하락 전망

                                                                            (조원)

 

97.1/4

98.1/4

2/4

3/4

4/4

99.1/4

자금조달

8.2

-8.3

-6.0

-8.8

-5.9

0.6

자금운용

18.4

19.9

14.5

10.1

11.6

16.5

가계자금잉여

10.2

28.2

20.6

18.9

17.5

15.9

민간저축율(%)*

22.8

25.1

..

 

    * 97, 98년 전체 기준

 

 □ 企業負債규모가 2/4분기에는 축소될 것으로 예상

 

  ㅇ 기업부채 증가는 전년말 부채비율 축소를 위해 상환하였던 CP의 재발행에 기인한 측면이

      크지만(34조원 증가중 20조원), 4월이후에는 CP발행은 감소하고 유상증자는 증가

                                                                                 (조원)

 

98.12

99.1

2

3

4

5

6.1∼20

CP발행

-15.5

17.0

1.7

2.8

-6.1

-3.3

-0.9

기업증자

2.4

0.04

1.4

1.2

0.8

2.0

5.3

 

 

 

< 참 고 1 >

1999년 1/4분기중 金融去來 동향

                                                                                 (조원)

 

1998

1999

1/4

2/4

 3/4

4/4

1/4

 금융자산증가액1)

96.2

32.2

125.3

76.2

109.5

 

(49.0)

(-66.0)

(45.8)

(-48.3)

(13.8)

 금융자산잔액

2,813.2

2,839.3

2,959.0

2,989.9

3,101.7

 금융연관비율

6.14

6.23

6.56

6.75

7.03

 비금융부문부채잔액2) 

1,133.3

<2.47>

1,125.4

<2.47>

1,144.1

<2.54>

1,115.5

<2.52>

1,159.4

<2.63>

    기업부문

792.5

788.7

810.9

777.9

811.8

    개인부문

289.5

283.4

274.6

271.1

271.7

    정부부문

51.4

53.3

58.6

66.5

76.0

 기업부문의 자금부족액

15.8

3.6

8.8

2.1

16.8

  자금조달액

      간접금융

      직접금융

      해외차입

8.3

5.3

9.1

-7.3

 1.0

 -7.1

 11.3

-2.3

28.4

-1.0

27.4

1.4

-9.3

-12.2

1.9

-2.0

39.7

8.2

30.3

0.1

 자금운용액

-7.5

 -2.6

19.6

-11.4

22.8

 개인부문의 자금잉여액

  자금조달액

  자금운용액

28.2
 

-8.3

19.9

20.6
 

 -6.0

14.5

18.9
 

-8.8

10.1

17.5
 

-5.9

11.6

15.9
 

0.6

16.5

 정부부문의 자금잉여액

  자금조달액

  자금운용액

5.3
 

10.7

16.0

1.6
 

1.8

 3.4

0.7
 

5.5

6.1

0.1
 

9.7

9.8

4.6
 

9.3

13.9

 해외부문의 자금부족액

  자금조달액

  자금운용액

12.8
 

18.3

5.5

13.3
 

16.8

 3.4

10.1
 

8.5

-1.7

13.7
 

10.1

-3.6

5.8
 

6.8

1.0

 금융부문의 자금조달액

 금융부문의 자금운용액

67.2

62.3

 18.7

 13.4

91.8

91.1

71.6

69.8

53.1

55.2

  주 : 1) (   )내는 전년동기대비 증감률(%)    2) <  >내는 명목GNI에 대한 비율(배)

 

 

< 참 고 2 >

形態別 企業負債 推移

(잔액기준)  

 

                                                                            (조원, %)

 

1997년말

1998년말

1999.3월말

금액

구성비

금액

구성비

금액

구성비

금융기관차입금

 

 (은 행 차 입)

 (비은행 차입)

 

채  권  발  행

 

 (회  사   채)

 (기 업 어 음)

 

매  입  채  무

 

해  외  차  입

 

기         타

335.8

 

161.1

174.7

 

207.9

 

138.9

69.0

 

74.5

 

79.0

 

90.9

42.6

 

20.4

22.2

 

26.4

 

17.6

8.8

 

9.5

 

10.0

 

11.5

312.6

 

156.5

156.1

 

242.1

 

184.8

57.3

 

69.0

 

54.0

 

100.2

40.2

 

20.1

20.1

 

31.1

 

23.7

7.4

 

8.9

 

6.9

 

12.9

321.5

 

164.4

157.1

 

266.1

 

187.9

78.2

 

70.1

 

53.8

 

100.3

39.6

 

20.3

19.3

 

32.8

 

23.1

9.6

 

8.6

 

6.6

 

12.4

기  업  부  채

788.1

100.0

777.9

100.0

811.8

100.0

 기 업 부 채 /

명목GNI (배)

1.75

1.76

1.84

 

 
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